Alpha Picks Thesis: APP
Source: Google Sheet Tracking (Tab: APP)
(15/11/23)
🔸 AppLovin Corporation (APP) ☑ หุ้นบริษัทเทคโนโลยีซอฟต์แวร์ที่ช่วยนักพัฒนาแอป สร้างรายได้ และ ขยายฐานผู้ใช้ ให้ง่ายขึ้น
🔘 หุ้นขนาดใหญ่
🔘 แนวเติบโต
🔘 ความเสี่ยง: ปานกลาง
=======================================
🔸 หุ้นนี้มีดี?
▪ ปี 2022 หุ้นกลุ่มเทคโนโลยี (XLK) โดนเทขายอย่างหนัก แต่ปี 2023 กลับมาพุ่งแรงแซงทางโค้ง! หุ้นตัวที่เราเลือกในกลุ่มซอฟต์แวร์โฆษณาบนมือถือ พุ่งทะยานไปกว่า 300% ตั้งแต่ต้นปี!
▪ ผลประกอบการไตรมาส 3 ทำลายสถิติเดิม รายได้พุ่ง $503 ล้าน! โตขึ้น 65% จากปีก่อน APP ช่วยให้นักพัฒนาแอปต่างๆ เชื่อมต่อ ขยายฐานผู้ใช้ และเติบโตแบบก้าวกระโดด
▪ นักวิเคราะห์ Wall Street มองบวกสุดๆ เพราะ APP ทำกำไรได้เกินคาดมาตลอด แถมคาดว่าปี 2023 จะมีกระแสเงินสดมากกว่า $1.2 พันล้าน!
▪ Seeking Alpha ยกนิ้วให้ พื้นฐานบริษัทแข็งแกร่ง งบดุลสวยหรู กำไรดี การเติบโตและโมเมนตัมได้ A+ นักวิเคราะห์ก็ปรับประมาณการขึ้นเรื่อยๆ
=======================================
🔸 ภาพรวมของธุรกิจ:
▪ APP บริษัทซอฟต์แวร์ที่ไม่ใช่แค่บริษัทโฆษณาธรรมดา แต่เป็น “อาวุธลับ” ให้นักพัฒนาแอปและเกมมือถือ ทำการตลาดได้อย่างเหนือชั้น ด้วยซอฟต์แวร์ครบวงจร ใช้ AI วิเคราะห์ข้อมูล ช่วยตัดสินใจด้านการตลาดได้แม่นยำ
▪ APP มีเครื่องมือสุดเจ๋ง เพิ่มยอดผู้ใช้ สร้างรายได้ แถมยังมีแอปและเกมฟรีมากมาย บวกกับกลยุทธ์ซื้อกิจการรัวๆ ทำให้ กระแสเงินสดทะลัก!
▪ ไตรมาส 3 ที่ผ่านมา กำไรจากซอฟต์แวร์ คิดเป็น 90% ของกำไรทั้งหมด มีเงินสดเหลือใช้กว่า $194 ล้าน! บอกเลยว่า APP กำลังครองตลาด
▪ ถึงปี 2022 หุ้นเทคโนโลยีจะซบเซา แต่ปี 2023 กลับมาคึกคัก หุ้นกลุ่ม Magnificent 7 ก็พุ่งนำโด่ง ยิ่งความต้องการซอฟต์แวร์และ AI เพิ่มขึ้น APP ยิ่งได้อานิสงส์!
▪ APP เติบโตแบบก้าวกระโดด มีออฟฟิศทั่วโลกกว่า 19 แห่ง ยอดดาวน์โหลดแอปทะลุ 1.6 หมื่นล้านครั้ง มีคำขอใช้งานมากกว่า 2.5 ล้านครั้งต่อวินาที! ผลประกอบการไตรมาส 3 ก็ทำลายสถิติ !
▪ ปีที่ผ่านมา ราคาหุ้น APP พุ่งกระฉูด 303% ถ้าเทียบกับปีที่แล้วก็ยังพุ่ง 181% เรียกได้ว่ากำไรจุกๆ APP ทำผลงานได้เกินคาดมาตลอด แม้จะเจอปัญหาเศรษฐกิจ
▪ คุณ Adam Foroughi ผู้ร่วมก่อตั้งและ CEO ยังมั่นใจในอนาคตของบริษัท พร้อมลุยขยายกิจการ “ปีที่แล้วเราเจออุปสรรคเยอะ แต่ทีมเราก็ไม่ย่อท้อ ความพยายามของเรา ไม่เพียงแต่ทำให้บริษัทเติบโตในระยะสั้น แต่ยังปูทางสู่การเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาว”
=======================================
🔸 ทำไมถึงน่าลงทุน?
▪ APP ไม่ได้มีดีแค่ซอฟต์แวร์ แต่ยังมี “4 อาวุธลับ” ที่ช่วยนักพัฒนาแอปทำการตลาดได้ดียิ่งกว่าเดิม! 🔸 AppDiscovery: หาผู้ใช้คุณภาพสูง เพิ่มยอดดาวน์โหลด ปรับแต่งแคมเปญให้ได้ผลตอบแทนคุ้มค่า บุกตลาดโลกได้ง่ายๆ 🔸 Max: เพิ่มรายได้จากโฆษณา ประหยัดเวลาและต้นทุน จัดการทุกอย่างได้ในที่เดียว 🔸 Adjust: วิเคราะห์ข้อมูลเชิงลึก ติดตามผลลัพธ์ วางแผนการเติบโตอย่างมีกลยุทธ์ 🔸 Wurl: แพลตฟอร์มสุดล้ำสำหรับทีวีออนไลน์ (CTV) รวม 3 ฟีเจอร์ด้านบนไว้ด้วยกัน เพิ่มรายได้ ลดการยกเลิกบริการ
▪ APP โตไวมาก ซื้อกิจการรัวๆ ล่าสุดคว้า Wurl แพลตฟอร์มการตลาดชั้นนำ มาเสริมทัพ!
▪ คุณ Adam Foroughi (CEO) บอกว่า “การซื้อ Wurl ช่วยให้ลูกค้าบุกตลาด CTV ที่กำลังโตแบบติดจรวด เราจะขยายเทคโนโลยีไปไกลกว่ามือถือ พัฒนาการตลาดแบบ Performance Marketing สู่ตลาด CTV และตั้งเป้าเป็นระบบนิเวศโฆษณาที่ใหญ่ที่สุดในโลก!”
▪ ผลประกอบการไตรมาส 3 ก็ทำลายสถิติ รายได้จากซอฟต์แวร์พุ่งไป 910 - 930 ล้าน!
▪ Seeking Alpha ให้คะแนน Growth และ Momentum ระดับ A+ Profitability ได้ A EPS Revisions ได้ B แสดงว่า APP มีศักยภาพสูง พื้นฐานแข็งแกร่ง โมเมนตัมแรง ราคาพุ่ง นักลงทุนแห่ซื้อกันเพียบ!
=======================================
🔸 ประสิทธิภาพการเติบโต
▪ ปีนี้หุ้นเทคโนโลยีมาแรง! ไตรมาส 1 - 2 ผลประกอบการดี ไตรมาส 3 APP ก็ยังทำผลงานได้สุดยอด! แม้เศรษฐกิจโลกจะผันผวน เงินเฟ้อสูง ค่าเงินดอลลาร์แข็ง แต่ APP ก็ยัง “ยืนหนึ่ง” เพราะฐานะการเงินแข็งแกร่ง ลดหนี้ได้ ซื้อหุ้นคืนกว่า $1.2 พันล้าน! มุ่งสร้างผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้นแบบเต็มที่
▪ กำไรต่อหุ้นไตรมาส 3 อยู่ที่ 0.03 ! รายได้ 1.2 พันล้าน ธุรกิจซอฟต์แวร์ก็โตต่อเนื่อง กำไรดี เติบโตแรง!
▪ อัตรากำไรของ APP สะท้อนถึงประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้น งบดุลแข็งแกร่ง การเติบโตของกำไรในอีก 3-5 ปีข้างหน้า ก็สูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มถึง 50%! นักวิเคราะห์ Wall Street 20 คน มี 12 คน มองว่า APP น่าซื้อ ราคาเป้าหมายสูงกว่าราคาปัจจุบันกว่า 11%!
▪ ธุรกิจแอปของ APP ก็โตไม่หยุด! ไตรมาส 3 รายได้เพิ่มขึ้น $360 ล้าน เป็นไตรมาสแรกที่ธุรกิจนี้เติบโต เพิ่มขึ้น 5% จากไตรมาสก่อนหน้า และ APP ยังช่วยเชื่อมต่อผู้คนทั่วโลก ใช้ AI วิเคราะห์ข้อมูล ทำโฆษณาได้ตรงใจ เพิ่มยอดผู้ใช้ ลดต้นทุน ธุรกิจเติบโตแบบก้าวกระโดด!
▪ กำไรก็ดี อัตรากำไรสูง ธุรกิจซอฟต์แวร์โตกว่า 20% ต่อปี! นักวิเคราะห์ Michael Wiggins De Oliveira คาดการณ์ว่า APP จะมีกำไร EBITDA 1.3 พันล้าน และถ้ารายได้ปี 2024 โต 11% ตามที่นักวิเคราะห์คาดการณ์
บวกกับธุรกิจซอฟต์แวร์ที่ทำกำไรได้มากขึ้น APP น่าจะมีกำไร EBITDA ถึง $1.5 พันล้าน!”
=======================================
🔸 การประเมินมูลค่าหุ้น:
▪ ราคาหุ้น APP ใกล้แตะจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $45.11! ปีนี้ราคาพุ่งไปกว่า 180% แล้ว! ถึงราคาจะดูสูง แต่คะแนน Valuation ได้แค่ D+ แต่ถ้าดูตัวชี้วัดอื่นๆ จะเห็นว่า APP น่าสนใจมาก!
▪ อัตราส่วน P/E อยู่ที่ 15.29 เท่า ถูกกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม ที่ 21.32 เท่า เกือบ 30%! ด้านอัตราส่วน PEG ได้ A- ดีกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม กว่า 55%! และ อัตราส่วน PEG ใช้วัดมูลค่าหุ้น โดยดูจากราคา กำไร และการเติบโต ยิ่ง PEG ต่ำ ยิ่งน่าสนใจ
▪ ด้วยศักยภาพการเติบโต ฐานะการเงิน และปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง APP ยังมีโอกาสเติบโตอีกมาก!
=======================================
🔸 ความเสี่ยง:
▪ ข่าว CFO ลาออก ทำราคาหุ้น APP ร่วง! แถมยังมีความเสี่ยงอื่นๆ เช่น กฎหมาย ทรัพย์สินทางปัญญา ภัยไซเบอร์ คู่แข่ง และความผันผวนของตลาด
▪ ปี 2022 หุ้นกลุ่มเทคโนโลยี (XLK) ร่วงเกือบ 30% แต่ APP ก็ยัง “แกร่ง” ปี 2023 ราคาหุ้นใกล้แตะจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ความต้องการสูง ไตรมาส 1 - 2 ก็ “คัมแบ็ก” อย่างสวยงาม
▪ แต่ไตรมาส 3 เริ่มมีสัญญาณชะลอตัว จากปัจจัยต่างๆ เช่น สงคราม เงินเฟ้อ มาตรการคว่ำบาตร แม้ APP จะมีฐานะการเงินดี แต่ก็มี หนี้สิน $2.4 พันล้าน! ถึงจะขยายเวลาชำระหนี้ไปถึงปี 2030 แต่การซื้อกิจการรัวๆ อาจทำให้หนี้สินเป็นปัญหาได้
=======================================
🔸 สรุป:
▪ APP ทำผลตอบแทนได้อย่างยอดเยี่ยม! ราคาพุ่งแรง โมเมนตัมดี กำไรเกินคาด นักวิเคราะห์ 10 คน ปรับประมาณการขึ้นใน 90 วันที่ผ่านมา!
▪ APP ใช้ AI พัฒนาเทคโนโลยีสุดล้ำ ช่วยนักพัฒนาแอปทำการตลาด เพิ่มรายได้ สร้างรายได้เป็นประวัติการณ์ ขยายส่วนแบ่งตลาด เติบโตอย่างต่อเนื่อง!
▪ ด้วยการขยายธุรกิจไปทั่วโลก APP จึงเป็น หุ้นเทคโนโลยีชั้นนำ ที่ควรมีไว้ในพอร์ต
▪ Machine Learning และ AI กำลังเปลี่ยนแปลงวิธีการทำงานและการใช้ชีวิต APP ช่วยให้ลูกค้าเติบโต ตอบสนองความต้องการของผู้บริโภค มีแนวโน้มการเติบโตที่ดี ฐานะการเงินแข็งแกร่ง เป็นหุ้นเทคโนโลยีคุณภาพสูง ที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง เหมาะแก่การลงทุน!